一目でわかる概要
シティ、FRBのタカ派姿勢へのシフトを受けてゴールドのポジションを縮小。
レジリエントなETF流入や中央銀行の買い支えにもかかわらず、ゴールドは依然として圧力を受けている。
中国は8月に65万トロイオンスを追加し、買い越し期間を22カ月に延長。
ジェフ・カリー氏は、財務省による国債買い戻しをゴールドの長期的な強気シグナルと指摘。
インフレの高止まりと金利上昇が、金塊（地金）にとっての主なリスク要因であり続ける。
ゴールドの強気相場、FRBの壁に阻まれる
シティが連邦準備制度（FRB）のさらなるタカ派見通しを理由にゴールドのポジションを縮小したことで、ゴールドのトレーダーはより厳しい政策背景に直面しています。この動きは、投資家が米国の金利上昇と、中央銀行の強い需要や通貨および財政の安定性に対する根強い懸念とを天秤にかけている中で生じました。
主な詳細
シティはこれまで、FRBのハト派化と米財務省の国債買い戻し発表への期待からゴールドのロングポジションを構築していました。しかし、ジャクソンホール会議の後、同行は市場がFRBの引き締め政策を再織り込みしたと判断しました。
シティのエコノミストは現在、追加利上げを予想しており、米国の金利がゴールド価格の主要な原動力になると指摘しています。
中国は引き続き強力な下支え要因となっています。中国人民銀行は8月に65万トロイオンスを購入し、これは2023年後半以来で最大の月間購入量であり、22カ月連続の買い越しとなりました。
ゴールドETFの需要も持ちこたえています。過去2カ月間で約70億ドルがGLDに流入し、これは2025年11月以来で最も強い流入となっています。
なぜ重要なのか
金利が上昇すると、ドルが強含み実質利回りが上昇するため、金（ゴールド）の魅力が低下する可能性があります。しかし、中央銀行による継続的な買い入れや、通貨に対する投資家の懸念が、引き続き価格の下値支持線となっています。
ジェフ・カリー氏は、財務省の国債買い戻しを長期的にゴールドの「究極の買いシグナル」と見なしています。
トレーダーは今後、FRBのシグナル、米国のインフレ、そして財務省の政策に注目することになります。さらなるタカ派へのシフトはゴールドを圧迫する可能性がありますが、利下げ期待が再燃すれば強気トレンドが復活する可能性があります。
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情報源: Investing.com & Gold-Eagle
時間: 午後5:00 EEST
