ผลกระทบต่อตลาดหุ้นจากนโยบายปี 2025 ของประธานาธิบดีทรัมป์
ขณะที่ Donald Trump ดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ สมัยที่สองในปี 2025 ตลาดหุ้นกำลังเผชิญการเปลี่ยนแปลงที่ได้รับอิทธิพลจากนโยบายของรัฐบาลเขาแล้ว ภาคพลังงาน ภาคการผลิต และภาคเทคโนโลยีกำลังได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากจุดยืนต่อเนื่องของทรัมป์ในเรื่องการค้า การลงทุนจากต่างประเทศ และกฎระเบียบทางเศรษฐกิจ ตั้งแต่นโยบายการค้าไปจนถึงอธิปไตยทางเทคโนโลยี แนวทางการเป็นผู้นำของเขา
กำลังกำหนดทิศทางแนวโน้มตลาดในหลากหลายมิติ มาดูกันว่านโยบายของประธานาธิบดีทรัมป์กำลังส่งผลต่อตลาดหุ้นอย่างไรในขณะนี้
ภาคพลังงานกำลังถูกปรับโฉมอย่างไร
ยุทธศาสตร์พลังงานของทรัมป์ยังคงมุ่งเน้นการขยายการให้เช่าพื้นที่น้ำมันและก๊าซบนที่ดินของรัฐบาลกลาง พร้อมกับลดข้อกำหนดการทบทวนด้านสิ่งแวดล้อม เมื่อรัฐบาลของเขาผลักดันนโยบายต่อไป พื้นที่ที่เคยถูกจำกัดก่อนหน้านี้ เช่น เขตรักษาพันธุ์สัตว์ป่า Arctic National Wildlife Refuge ในอะแลสกา และน่านน้ำนอกชายฝั่ง ก็เปิดให้มีการขุดเจาะและสกัดพลังงานแล้ว เมื่อพิจารณาว่าที่ดินของรัฐบาลกลางคิดเป็น 28% ของพื้นที่แผ่นดินสหรัฐฯ การเปลี่ยนแปลงนี้จึงส่งผลอย่างมากต่อการผลิตน้ำมันภายในประเทศ
สหรัฐฯ ถอนตัวจากความตกลงปารีสว่าด้วยสภาพภูมิอากาศอย่างเป็นทางการในสมัยแรกของทรัมป์ และรัฐบาลของเขายังคงแสดงความกังขาต่อเงินอุดหนุนพลังงานหมุนเวียน ส่งผลให้เครดิตภาษีสำหรับโครงการพลังงานแสงอาทิตย์และลมไม่ได้รับการต่ออายุหรือขยายเวลา ทำให้การเติบโตของโครงการพลังงานหมุนเวียนชะลอลง ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา เครดิตภาษีเหล่านี้ช่วยลดต้นทุนพลังงานแสงอาทิตย์ระดับสาธารณูปโภคได้ประมาณ 75% แต่หากไม่มีการสนับสนุนต่อเนื่อง การลงทุนในพลังงานหมุนเวียนก็ลดลง
ในระดับโลก มาตรการคว่ำบาตรที่เข้มงวดของทรัมป์ต่ออิหร่านและเวเนซุเอลายังคงส่งผลต่ออุปทานและราคาน้ำมันโลก นโยบายเหล่านี้ซึ่งมุ่งจำกัดความสามารถของประเทศดังกล่าวในการส่งออกน้ำมัน กำลังก่อให้เกิดความผันผวนในหุ้นพลังงาน และส่งอิทธิพลทั้งต่อตลาดในประเทศและต่างประเทศ
อนาคตของภาคการผลิต
รัฐบาลทรัมป์ได้ตอกย้ำยุทธศาสตร์ภาษีศุลกากรเชิงรุก โดยเฉพาะการมุ่งเป้าไปที่สินค้าจีน ด้วยอัตราภาษีตั้งแต่ 10% ถึง 25% สำหรับสินค้านำเข้ามูลค่าประมาณ $360 พันล้าน สินค้าจากต่างประเทศจึงมีราคาแพงขึ้น และกระตุ้นการเติบโตของการผลิตภายในประเทศ แนวทางนี้ทำให้ความต้องการสินค้าที่ผลิตในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น เป็นประโยชน์ต่อผู้ผลิตอเมริกัน แต่ก็เพิ่มต้นทุนให้กับบริษัทที่พึ่งพาห่วงโซ่อุปทานโลก
ความตกลงสหรัฐอเมริกา-เม็กซิโก-แคนาดา (USMCA) ซึ่งมาแทนที่ NAFTA ยังคงมีบทบาทสำคัญในการปรับโฉมการค้าในอเมริกาเหนือ ข้อตกลงนี้กำหนดให้ชิ้นส่วนรถยนต์ 75% ต้องผลิตในอเมริกาเหนือ เพิ่มจากข้อกำหนด 62.5% ของ NAFTA ข้อกำหนดนี้ได้กระตุ้นให้ผู้ผลิตรถยนต์ขยายฐานการผลิตภายในสหรัฐฯ ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ภาคการผลิตในประเทศ
โดยรวมแล้ว นโยบายของทรัมป์กำลังขับเคลื่อนการลงทุนในภาคการผลิตของอเมริกา และส่งเสริมการเปลี่ยนผ่านไปสู่ห่วงโซ่อุปทานแบบท้องถิ่นมากขึ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อโรงงานผลิตภายในประเทศและลดการพึ่งพาการผลิตจากต่างชาติ
ผลกระทบต่อภาคเทคโนโลยี
จุดยืนของรัฐบาลทรัมป์ด้านความมั่นคงแห่งชาติและอธิปไตยทางเทคโนโลยียังคงเป็นประเด็นสำคัญ การทบทวนที่เข้มงวดยิ่งขึ้นต่อการลงทุนด้านเทคโนโลยีจากต่างประเทศ โดยเฉพาะผ่านคณะกรรมการการลงทุนจากต่างประเทศในสหรัฐอเมริกา (CFIUS) กำลังจำกัดวิธีที่บริษัทเทคโนโลยีจีนและต่างชาติอื่น ๆ จะเข้ามาลงทุนในตลาดสหรัฐฯ สิ่งนี้นำไปสู่การคุ้มครองทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรมเทคโนโลยี
นโยบาย AI ของรัฐบาลมุ่งเน้นหลักไปที่การประยุกต์ใช้ด้านความมั่นคงแห่งชาติ โดยมีข้อจำกัดด้านกฎระเบียบน้อยที่สุด ภาวะผู้นำของทรัมป์มีเป้าหมายเร่งนวัตกรรม AI ปกป้องเทคโนโลยีกรรมสิทธิ์จากการเข้าซื้อโดยต่างชาติ และเร่งการพัฒนา AI เพื่อวัตถุประสงค์ด้านกลาโหมและข่าวกรอง
นอกจากนี้ ทรัมป์ยังคงมีจุดยืนแข็งกร้าวต่อแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียรายใหญ่ โดยอ้างความกังวลเกี่ยวกับแนวปฏิบัติการกลั่นกรองเนื้อหา รัฐบาลของเขาได้เดินหน้าผลักดันความพยายามเพื่อ:
นำกลไกทางกฎหมายใหม่มาใช้เพื่อโต้แย้งข้อกล่าวหาเรื่องอคติต่อต้านฝ่ายอนุรักษนิยมในแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดีย
เพิ่มการกำกับดูแลของภาครัฐต่อนโยบายการกลั่นกรองเนื้อหา
ผลักดันการปฏิรูปมาตรา 230 ของกฎหมาย Communications Decency Act ซึ่งปัจจุบันคุ้มครองแพลตฟอร์มจากความรับผิดทางกฎหมายต่อเนื้อหาที่ผู้ใช้สร้างขึ้น
อีกหนึ่งประเด็นสำคัญคือการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ รัฐบาลทรัมป์ยังคงมุ่งมั่นลดการพึ่งพาการผลิตเซมิคอนดักเตอร์จากต่างประเทศของสหรัฐฯ โดยเฉพาะจากจีน ดังนั้น นโยบายจึงรวมถึง:
เพิ่มเงินอุดหนุนสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐฯ
ออกกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นต่อการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงไปยังต่างประเทศ
สร้างแรงจูงใจทางเศรษฐกิจให้บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง AMD, NVIDIA และ Intel เพื่อเพิ่มการผลิตในประเทศ
นโยบายเหล่านี้กำลังมีส่วนทำให้เกิดการปรับโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีโลก โดยย้ายฐานการผลิตไปยังโรงงานในประเทศมากขึ้น พร้อมลดการพึ่งพาการผลิตจากจีน
ยิ่งไปกว่านั้น วาระที่สองของทรัมป์ได้นำไปสู่การเพิ่มการผลิตพลังงานของสหรัฐฯ การเสริมความแข็งแกร่งของภาคการผลิตในประเทศ และการปรับโครงสร้างความร่วมมือด้านเทคโนโลยีระดับโลกแล้ว หุ้นพลังงานและหุ้นภาคการผลิตกำลังปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่หุ้นเทคขนาดใหญ่—โดยเฉพาะกลุ่ม “Magnificent Seven” (Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Nvidia และ Tesla)—กำลังเผชิญทั้งโอกาสและความท้าทาย
ในวาระก่อนหน้าของทรัมป์ ตลาดหุ้นโดยทั่วไปมีผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงปี 2017 ถึง 2021 เมื่อเราเข้าสู่ปี 2025 มากขึ้น นักลงทุนกำลังติดตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายและการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจอย่างใกล้ชิดเพื่อรับมือกับตลาดได้อย่างมีประสิทธิภาพ
การเทรดมีความเสี่ยง แม้ว่าตลาดหุ้นจะมีโอกาส แต่ผลลัพธ์ไม่เคยรับประกันได้ ควรศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด ติดตามแนวโน้มทางการเงินให้ทัน และเฝ้าดูข่าวสารตลาดก่อนตัดสินใจลงทุนเสมอ
