El aumento de los costos de energía y la inflación persistente están fortaleciendo las expectativas de que el BOJ subirá las tasas a su nivel más alto en tres décadas.
Se espera ampliamente que el Banco de Japón aumente las tasas de interés a finales de este mes, según fuentes familiarizadas con el pensamiento del banco central. A menos que las tensiones en el Medio Oriente provoquen una interrupción grave en el mercado, las autoridades parecen dispuestas a seguir adelante con otro incremento.
DETALLES CLAVE
Los mercados actualmente descuentan alrededor de un 80% de probabilidades de que el BOJ eleve su tasa de política a corto plazo del 0,75% al 1% en su reunión del 15 y 16 de junio. De aprobarse, marcaría la tasa de interés más alta de Japón desde 1995.
El gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, reforzó las expectativas de una política más restrictiva esta semana con comentarios centrados en combatir la inflación. Varios miembros de la junta también han advertido sobre las crecientes presiones sobre los precios a medida que las empresas continúan trasladando los costos más altos a los consumidores.
El reciente aumento en los precios de la energía vinculado al conflicto con Irán se ha sumado a las preocupaciones sobre la inflación. Un yen más débil ha incrementado aún más los costos de importación, fortaleciendo el argumento a favor de un aumento de tasas.
Las fuentes también indicaron que no ha habido una oposición clara por parte de la administración de la Primera Ministra Sanae Takaichi. El exmiembro de la junta del BOJ, Makoto Sakurai, describió un aumento de tasas en junio como algo cada vez más difícil de evitar.
Junto con su decisión sobre las tasas, el BOJ revisará su programa de reducción de compra de bonos. Según se informa, los funcionarios están considerando ralentizar o pausar la reducción gradual de bonos en el año fiscal 2027 para evitar una volatilidad excesiva en el mercado.
REACCIÓN DEL MERCADO
Los rendimientos de los bonos del gobierno de Japón han subido a niveles cercanos a máximos de 30 años, a medida que los operadores se preparan para una política monetaria más restrictiva. El yen sigue en el centro de atención, mientras que los inversores globales observan de cerca cómo las tasas de interés más altas en Japón podrían afectar los flujos de capital, las acciones y los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
POR QUÉ IMPORTA
Un aumento de tasas por parte del BOJ indicaría que la era de la política monetaria ultralaxa de Japón sigue desvaneciéndose. Para los operadores, esto podría generar nuevas oportunidades y volatilidad en los mercados de divisas, bonos, acciones y criptomonedas.
La pregunta clave ahora es si los acontecimientos en el Medio Oriente alterarán los planes del BOJ antes de su reunión de junio. Los mercados también estarán atentos a pistas sobre futuros aumentos de tasas y el enfoque del banco central para reducir sus masivas tenencias de bonos.
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