تؤدي تكاليف الطاقة المرتفعة والتضخم المستمر إلى تعزيز التوقعات بأن بنك اليابان سيرفع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة عقود.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، وفقاً لمصادر مطلعة على توجهات البنك المركزي. وما لم تتسبب التوترات في الشرق الأوسط في اضطراب شديد في السوق، يبدو أن صناع السياسات مستعدون للمضي قدماً في زيادة أخرى.
تفاصيل رئيسية
تقوم الأسواق حالياً بتسعير فرصة تبلغ حوالي 80% لقيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة السياسية قصيرة الأجل من 0.75% إلى 1% في اجتماعه المقرر في 15-16 يونيو. وفي حال إقراره، فإن ذلك سيمثل أعلى سعر فائدة في اليابان منذ عام 1995.
عزز محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، التوقعات بتشديد السياسة النقدية هذا الأسبوع بتصريحات ركزت على مكافحة التضخم. كما حذر العديد من أعضاء مجلس الإدارة من ضغوط الأسعار المتزايدة مع استمرار الشركات في تحميل المستهلكين تكاليف أعلى.
وقد أدت الارتفاعات الأخيرة في أسعار الطاقة المرتبطة بالصراع الإيراني إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم. كما أدى ضعف الين إلى زيادة تكاليف الاستيراد، مما عزز الحجة الداعية لرفع أسعار الفائدة.
وذكرت مصادر أيضاً أنه لم يكن هناك معارضة واضحة من جانب إدارة رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي. ووصف عضو مجلس إدارة بنك اليابان السابق، ماكوتو ساكوراي، زيادة أسعار الفائدة في يونيو بأنها باتت صعبة التجنب بشكل متزايد.
إلى جانب قراره بشأن أسعار الفائدة، سيقوم بنك اليابان بمراجعة برنامجه لتقليص شراء السندات. ويقال إن المسؤولين يفكرون في إبطاء أو تعليق تقليص شراء السندات مؤقتاً في السنة المالية 2027 لمنع التقلبات المفرطة في السوق.
تفاعل السوق
ارتفعت عوائد السندات الحكومية اليابانية إلى مستويات قريبة من أعلى مستوياتها في 30 عاماً مع استعداد المتداولين لسياسة نقدية أكثر تشدداً. ويظل الين تحت المجهر، في حين يراقب المستثمرون العالميون عن كثب كيف يمكن أن تؤثر أسعار الفائدة اليابانية المرتفعة على تدفقات رأس المال، والأسهم، والأصول ذات المخاطر العالية، بما في ذلك العملات الرقمية.
لماذا يهم هذا الأمر؟
إن رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان من شأنه أن يشير إلى أن عهد السياسة النقدية فائقة التيسير في اليابان مستمر في التلاشي. بالنسبة للمتداولين، قد يخلق هذا فرصاً جديدة وتقلبات في أسواق العملات الأجنبية، والسندات، والأسهم، والعملات الرقمية.
والسؤال الرئيسي الآن هو ما إذا كانت التطورات في الشرق الأوسط ستغير خطط بنك اليابان قبل اجتماعه في يونيو. وستترقب الأسواق أيضاً مؤشرات حول الزيادات المستقبلية لأسعار الفائدة ونهج البنك المركزي في تقليص حيازاته الضخمة من السندات.
كن سباقاً مع كل العناوين المحركة للسوق - ابدأ التداول مع وسيط صُمم لخدمتك في مثل هذه الأوقات: TradeQuo.com
