W ostatnich latach ETF-y zyskały wykładniczo na popularności. W 2020 roku ETF-y przekroczyły symboliczną granicę 1 000 miliardów euro aktywów zarządzanych w Europie. Jednak przed inwestowaniem w ETF-y musisz zrozumieć, jak działają. W naszym przewodniku znajdziesz wszystko, co musisz wiedzieć!
Czym jest ETF?
ETF oznacza Exchange Traded Funds. Jak sama nazwa wskazuje, są to fundusze indeksowe notowane na giełdzie. ETF-y śledzą wyniki indeksów giełdowych, łącząc w ten sposób wyniki kilku spółek — w przeciwieństwie do pojedynczych akcji, które za każdym razem odzwierciedlają wyniki jednej spółki. Celem ETF-u jest osiągnięcie takiej samej stopy zwrotu jak indeks, który odwzorowuje.
Inwestowanie pasywne oznacza zatem stawianie na ogólny wzrost rynku. Zamiast ręcznie wybierać pojedyncze akcje, ufasz długoterminowemu wzrostowi gospodarki. Na przykład, jeśli CAC 40 wzrośnie o 1%, to wartość ETF-u na CAC 40 również wzrośnie o 1%. Jeśli jego wartość spadnie, ETF również spadnie. Osoby inwestujące w ETF stawiają więc na ustalony rynek, a nie na kupowanie akcji pojedynczych spółek, jak mógłby robić inwestor aktywny.
Wykazano, że budowanie majątku w długim terminie poprzez strategię pasywną, taką jak strategia kup i trzymaj z wykorzystaniem ETF-ów, jest bardziej efektywne niż podejścia aktywne. ETF-y są także znacznie tańsze niż fundusze aktywnie zarządzane. W przypadku funduszy aktywnych zarządzający odpowiadają za ręczne kształtowanie składu funduszu (dobór akcji), dlatego opłaty za zarządzanie są wyższe. Jak więc działają ETF-y i jak je wybierać? To właśnie zobaczymy w tym przewodniku.
Kto emituje ETF-y?
ETF-y są oferowane przez spółki zarządzające aktywami. W skali globalnej istnieją tysiące różnych ETF-ów, z czego ponad 750 jest notowanych na giełdzie w Paryżu. Ta różnorodność wynika z dużej liczby firm zarządzających emitujących ETF-y oraz niezliczonych indeksów, które częściowo odzwierciedlają konkretne strategie lub odwzorowują niszowe sektory. Najpierw spółka zarządzająca kupuje papiery wartościowe zawarte w indeksie ze środków inwestorów. Następnie emituje papier wartościowy (ETF), który śledzi wyniki wszystkich tych papierów.
Jak ETF odwzorowuje swój indeks?
Użyjmy CAC 40 jako prostego przykładu tego, jak działają ETF-y. Indeks CAC 40 obejmuje 40 francuskich akcji wybranych spośród 100 największych kapitalizacji. ETF na CAC 40 odwzorowuje te 40 akcji z wagami podobnymi do ich wag w indeksie. Dzięki ETF-owi możesz więc obstawiać ewolucję CAC 40 bez bezpośredniego kupowania każdej z 40 akcji, które go tworzą!
To, co byłoby jeszcze możliwe w przypadku CAC40, jest znacznie mniej realne, jeśli weźmiemy globalny indeks złożony z tysięcy różnych akcji. ETF kupuje więc wszystkie akcje wchodzące w skład jego indeksu referencyjnego, dbając o zachowanie ich odpowiednich wag. Dlatego, gdy nowe akcje wchodzą do indeksu, ETF je kupuje; gdy akcje opuszczają indeks, sprzedaje je. W przeciwieństwie do funduszy aktywnych proces ten jest w pełni zautomatyzowany i nie wymaga interwencji zarządzającego.
ETF jest funduszem inwestycyjnym; jak w przypadku każdego funduszu inwestycyjnego, przechowywanie aktywów i ich zarządzanie są od siebie oddzielone. Jeśli emitująca spółka zarządzająca zbankrutuje, aktywa tworzące fundusz są przechowywane oddzielnie przez depozytariusza i nie zostaną naruszone. Nie musisz więc martwić się o swoje pieniądze.
Różne metody replikacji
Sposób, w jaki ETF odwzorowuje wyniki zestawu pojedynczych akcji, nazywa się metodą replikacji. Ma to bezpośredni wpływ na koszt, wyniki i ryzyko Twojego ETF-u. Istnieją trzy różne metody:
Replikacja bezpośrednia lub fizyczna (pełna) (prawie): wszystkie akcje z indeksu są kupowane indywidualnie. Jest to uznawane za najdokładniejszą metodę. Jednak replikacja fizyczna może być nieco droższa dla ETF-ów obejmujących setki lub tysiące akcji.
Częściowa replikacja fizyczna lub próbkowanie (zoptymalizowane): dostawca ETF dokonuje wstępnej selekcji i fizycznie kupuje tylko te płynne akcje, które uznaje za mające wystarczająco dużą wagę w indeksie. Metoda ta jest szczególnie odpowiednia dla szerokich ETF-ów, których wyniki są głównie napędzane przez kilka dużych, reprezentatywnych akcji.
Replikacja pośrednia lub syntetyczna (ETF swapowy): dostawca ETF odwzorowuje indeks poprzez swap z kontrahentem, często bankiem inwestycyjnym. Ten ostatni gwarantuje stopę zwrotu indeksu spółce zarządzającej ETF-em w zamian za rzeczywistą stopę zwrotu portfela referencyjnego. Ta forma replikacji jest szczególnie odpowiednia dla rynków niszowych i surowcowych.
Powyższe treści są dostarczane i opłacane przez TradeQuo i mają wyłącznie ogólny charakter informacyjny. Nie stanowią porad inwestycyjnych ani profesjonalnych i nie należy ich za takie uważać. Przed podjęciem działań na podstawie takich informacji zalecamy konsultację z odpowiednimi specjalistami. Nie akredytujemy żadnych podmiotów trzecich, o których mowa w artykule. Nie należy zakładać, że jakiekolwiek papiery wartościowe, sektory lub rynki opisane w tym artykule były lub będą rentowne. Prognozy rynkowe i gospodarcze mogą ulec zmianie bez uprzedzenia i w chwili publikacji tutaj mogą być już nieaktualne. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują przyszłych rezultatów i istnieje możliwość poniesienia straty. Historyczne lub hipotetyczne wyniki są publikowane wyłącznie w celach ilustracyjnych.
