L'aumento dei costi energetici e l'inflazione persistente stanno rafforzando le aspettative che la BOJ aumenterà i tassi al livello più alto degli ultimi tre decenni.
La Banca del Giappone dovrebbe ampiamente aumentare i tassi di interesse alla fine di questo mese, secondo fonti vicine al pensiero della banca centrale. A meno che le tensioni in Medio Oriente non provochino gravi perturbazioni sui mercati, i responsabili delle politiche sembrano pronti a procedere con un altro aumento.
DETTAGLI CHIAVE
I mercati stanno attualmente prezzando circa l'80% di possibilità che la BOJ aumenti il suo tasso di riferimento a breve termine dallo 0,75% all'1% nella riunione del 15-16 giugno. Se approvato, segnerebbe il tasso di interesse più alto del Giappone dal 1995.
Il governatore della BOJ Kazuo Ueda ha rafforzato le aspettative di una politica più restrittiva questa settimana con dichiarazioni incentrate sulla lotta all'inflazione. Diversi membri del consiglio hanno anche avvertito delle crescenti pressioni sui prezzi poiché le imprese continuano a trasferire i costi più elevati sui consumatori.
La recente impennata dei prezzi dell'energia legata al conflitto in Iran ha accresciuto i timori di inflazione. Un yen più debole ha ulteriormente aumentato i costi di importazione, rafforzando le tesi a favore di un aumento dei tassi.
Le fonti hanno anche affermato che non c'è stata una chiara opposizione da parte dell'amministrazione del primo ministro Sanae Takaichi. L'ex membro del consiglio della BOJ Makoto Sakurai ha descritto un aumento dei tassi a giugno come sempre più difficile da evitare.
Oltre alla decisione sui tassi, la BOJ rivedrà il suo programma di riduzione degli acquisti di obbligazioni. I funzionari starebbero considerando di rallentare o sospendere il ridimensionamento degli acquisti di obbligazioni nell'anno fiscale 2027 per prevenire un'eccessiva volatilità del mercato.
REAZIONE DEL MERCATO
I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi sono saliti vicino ai massimi di 30 anni, mentre i trader si preparano a una politica monetaria più restrittiva. Lo yen rimane al centro dell'attenzione, mentre gli investitori globali stanno osservando da vicino come l'aumento dei tassi giapponesi potrebbe influenzare i flussi di capitale, le azioni e gli asset di rischio, comprese le criptovalute.
PERCHÉ È IMPORTANTE
Un aumento dei tassi da parte della BOJ segnalerebbe che l'era della politica monetaria ultra-espansiva del Giappone sta continuando a tramontare. Per i trader, questo potrebbe creare nuove opportunità e volatilità nei mercati dei cambi, delle obbligazioni, delle azioni e delle criptovalute.
La domanda chiave ora è se gli sviluppi in Medio Oriente altereranno i piani della BOJ prima della riunione di giugno. I mercati osserveranno anche gli indizi sui futuri aumenti dei tassi e l'approccio della banca centrale alla riduzione dei suoi massicci portafogli obbligazionari.
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